修复：TTM 股息率两处残余缺陷 + 公司行为三处静默错误；新增回测级排除行业清单

说明：本提交是工作区中此前的未提交工作（在 cf6d4d2 之后产生），**非本次会话所写**，
按用户要求**不跑测试、直接记录变更并推送**。
已完成推送前的基础安全检查：无明文凭据、无大文件、`.env`/`logs/`/`output/` 仍被忽略。
测试状态：**本次未执行测试套件**。

## 一、TTM 股息率的两处残余缺陷 + 卖出复核

起因：用户报告 `600690.SH` 在 2026-07-30 触发清仓、07-31 开盘卖出，实际不该卖。

### 缺陷一：同一除权日的多条「实施」记录被逐行累加
- 成因：`hd_dividend` 写入侧刻意保留全量公告记录，去重键含 `ann_date`，
  同一笔分红会有多条「实施」记录落在**同一除权日**；查询侧逐行累加即重复计入。
- 规模：5724 只有现金分红的股票中 **953 只**存在同除权日重复（多出 1313 行）。
- 效果：`600690.SH` 的 `ttm_dps` 长期虚高约一倍（2.46848 vs 真实 1.23424），
  窗口到期时又必然回落，把假象放大成一次 −78% 的塌陷。
- 修法：新增 `factor.dividend_yield.dedupe_dividend_events()`，按 `(symbol, ex_date)`
  聚合成**一笔经济事件**（金额/股数逐字段取最大 → 收敛「分项 + 合计」；
  日期取最晚 → PIT 保守）。三处入口统一调用：`ttm_dps_series`、
  `Repo.dividend_events`、`universe/filters/dividend.py`。

### 缺陷二：只看相邻间隔，漏掉「年度 → 中期 → 下一年度」的跳法
- 成因：7.6 的「按后继接管」只看相邻两次除权的间隔。实测 `600690.SH`：
  FY2024 年度 2025-07-25、FY2025 中期 2025-11-07、FY2025 年度 2026-08-21。
  105 天的间隔使前两笔被判为「年内多次分红」而互不取代，392 天又超过 `365+45`
  → **2026-07-25~08-21 出现 28 天空窗**，可见现金只剩 0.26920。
- 修法：`ttm_dps_series` 的覆盖窗口由「按相邻间隔」升级为「**按财年 `end_date`**」：
  ① 后继接管（保留 7.6 行为，阈值 `ttm_days - grace_days` = 320 天）；
  ② **跨财年补位**：每个财年最后一笔 → 下一财年最后一笔入场，上限 `365 + grace`；
  ③ **末笔宽限兜底**：无后继时覆盖 `365 + grace`（真停发仍如实归零）。
- 验收（作者实测）：600690 在 2026-07-27 的 `ttm_dps` 由 0.53840 变为 **1.23424**，
  股息率 5.30%、历史分位 92.98%，**不再触发 P25 清仓**。

### 缺陷三（设计缺口）：卖出只认「已除权的现金」，不认「已公告的分红」
- 成因：FY2025 年度分红 0.89151 的**实施公告日是 2026-06-25**，除权日 2026-08-21。
  TTM 现金口径看不到它 → 「股息率处于历史低位」在字面上为真，
  实际描述的是**现金流时点**而非分红能力恶化。
- 修法：新增 `entry/exit.confirm`（`enabled` / `min_ratio` / `announce_lookback_days`）：
  若「已公告未除权」的分红说明股息率本应更高，且
  `TTM ÷ (TTM + 已公告未除权) < min_ratio`，则判定**未确认**：
  保持仓位并记录 `EXIT_UNCONFIRMED`（不进成交流水）。真降息不会命中。

## 二、公司行为的三处静默错误（分红/送转/配股口径）

### 问题一：纯送转被整行丢弃（凭空亏损）
- `_apply_dividends` 在算送股**之前**就按 `cash_div_tax <= 0` 整行 `continue`，
  于是「10 送 10」这类**无现金分红**的送转完全不调股数 ——
  而价格是不复权价、除权日照常腰斩 → 记出一笔不存在的亏损。
- 规模：全库「实施且 `stk_div > 0`」13,038 行，其中**纯送转 3,268 行**；
  高股息池成员在 2015-2026 区间内 **824 笔**（如 `000793.SZ` 每 10 股转增 12 股，
  单笔约 −54% 的该持仓市值）。
- 修法：现金与送转**各自独立判断**，只有「既无现金也无送转」才跳过；
  并把 `stk_bo_rate`/`stk_co_rate` 写入分红台账留痕。

### 问题二：同一除权日的重复记录被重复入账
- 全库 **1401 组**同 `(symbol, ex_date)` 的多条实施记录（1240 组字段相同；
  96 组报告期不同、122 组金额不同）。实测 `002352.SZ 2024-11-07` 同时有
  0.4 / 1.0 / 1.4 三条，而 1.4 = 0.4 + 1.0 是合计口径 → 逐行累加会放大两三倍。
- 修法：复用 `dedupe_dividend_events`（与缺陷一同一个函数）。

### 问题三：分红再投资的声明与行为不一致
- 引擎实际行为一直是「分红现金回到与初始资金同一个 `cash` 变量，
  下次调仓按目标权重再配置」= `reinvest` + `portfolio_rebalance`；
  但 `backtest.yml` 写的是 `same_stock_next_open`，于是每次 run 都声明
  「未实现分红再投资规则，分红留存为现金」，让人误以为分红不可再投资。
- 修法：配置改为已实现组合 `cash_mode: reinvest` + `reinvest_rule: portfolio_rebalance`；
  声明逻辑抽成 `dividend_handling_notes()`，**逐档取值都有单测**对应
  （`hold`/`cash_out`/`same_stock_next_open`/`handle_stock_dividend=false`/配股
  才声明未实现）。顺带接线一直是**死字段**的 `dividend.apply_dividend_tax`。

## 三、新增：回测层面的排除行业清单（黑名单）

- 位置与语义：`config/backtest.yml: universe_exclusions.industries` ——
  「**这次回测**特意不要哪些行业」（研究口径），
  与 `config/universe.yml`（策略选股定义）**叠加取并集**，只做减法。
  三种回测模式（single / walkforward / daily）一律生效。
- 最大的坑：数据库 `stock.industry` 里**没有「房地产业」**，它被拆成四个名字，
  写「房地产」或「房地产业」**一只都排除不掉**：
  `全国地产` 26 只 + `区域地产` 43 只 + `房产服务` 13 只 + `园区开发` 14 只 = **96 只**（1.6%）。
  因此 `MarketFilter` 首次求值时拿名单与表内实际取值核对，
  **写错名字直接抛 `ConfigError`**（并按字符重合度提示最接近的真实取值）。
- 接线：三个入口都走生效后的配置；并修掉一处缓存陷阱（配置变更后缓存未失效）。
- 新增测试锁定它。

## 四、其它

- `src/hdiv/core/config.py`：新增配置模型（排除行业、卖出复核等，+102 行）
- `src/hdiv/data/repo.py`（+45）、`src/hdiv/backtest/engine.py`（+121）、
  `backtest/daily.py`、`backtest/walk_forward.py`、`web/service.py`、
  `report/universe_report.py` 相应接线
- 测试：新增 `tests/test_dividend_fiscal_year.py`；扩充
  `test_backtest.py` / `test_config.py` / `test_daily.py` /
  `test_dividend_smoothing.py` / `test_universe.py`
- `tools/diag_dividend_artifact.py`：诊断脚本与上述修复对齐
- 文档：`docs/implementation-status.md` 新增 §7.6b / §7.7 / §11；
  `docs/user-guide.md` 新增排除行业清单说明

## 待验证

本次按要求**未执行测试**。上述「实测/验收」数字均引自文档中作者自己的记录，
非本次会话验证结果。建议合入后跑一次全量测试（注意：daily 的 DB 标记测试
因 `hd_cashflow` 无界扫描仍然很慢）。

config/backtest.yml

@@ -14,6 +14,31 @@ period:
   start: 2015-01-01
   end: latest
 
+# ------------------------------------------------------------
+# 排除行业清单（股票池黑名单）
+#
+# 语义：按 stock.industry **精确匹配**（区分字面，不做前缀/模糊匹配），
+#       命中的股票在股票池阶段就被淘汰，三种回测模式
+#       （single / walkforward / daily）一律生效。
+#
+# 与 config/universe.yml 的关系是**叠加**，不是覆盖：
+#   universe.yml  —— 「什么样的公司够格」（市值/分红/质量 + 行业豁免）
+#   本清单        —— 「这次研究特意不要哪些行业」
+# 因此本清单只会让股票池变小，不会放宽任何既有条件。
+# 若 universe.yml 自己也声明了 industry_exclusions，两者取并集。
+#
+# 行业名必须与数据库 stock.industry 逐字一致。查当前取值：
+#   SELECT industry, COUNT(*) FROM stock GROUP BY industry ORDER BY 2 DESC;
+# 留空 [] = 不排除任何行业。
+# ------------------------------------------------------------
+universe_exclusions:
+  # 房地产业。注意：数据库里**没有**「房地产业」这个标签，它被拆成四个行业名，
+  # 所以这里要写全四条，只写「房地产」不会有任何匹配：
+  #   全国地产 / 区域地产 —— 房地产开发（万科A、保利发展、金地集团…）
+  #   房产服务            —— 物业/中介/房产服务（招商积余、我爱我家…）
+  #   园区开发            —— 开发区与园区运营商（陆家嘴、张江高科…）
+  industries: [全国地产, 区域地产, 房产服务, 园区开发]
+
 # ------------------------------------------------------------
 # 调度：多久评估一次信号、多久重建一次股票池
 # ------------------------------------------------------------

config/strategy/high_dividend_v1.yml

@@ -91,6 +91,27 @@ exit:
   stop_loss_pct: null
   max_holding_days: null
 
+  # ----------------------------------------------------------
+  # 清仓前复核：防止「现金流时点」被当成「分红能力恶化」
+  #
+  # TTM 股息率只统计**已除权**的现金，因此在窗口边界上必然有台阶：
+  # 上一年度分红满 365 天退出，而本年度分红可能还没除权。实测
+  # 600690.SH 2026-07-30：FY2025 年度分红 0.89151 早在 2026-06-25
+  # 就已实施公告（除权日 2026-08-21），当时可见现金只剩中期 0.26920，
+  # 分位 0.1% ≤ P25 触发清仓 —— 实际不该卖。
+  #
+  # 规则：若「已公告未除权」的分红说明股息率本应更高，且
+  #       TTM ÷ (TTM + 已公告未除权) < min_ratio，则判定未确认：
+  #       保持仓位并记录 EXIT_UNCONFIRMED（不进成交流水）。
+  #       真降息（公告金额本身就低或无公告）不会命中。
+  # ----------------------------------------------------------
+  confirm:
+    enabled: true
+    # 比值下限：0.8 表示「已公告分红足以把股息率抬高 25% 以上」才拦截
+    min_ratio: 0.8
+    # 只回溯这段时间内公告的分红（自然日）
+    announce_lookback_days: 400
+
 # ------------------------------------------------------------
 # 仓位控制（plan.md §20）
 # ------------------------------------------------------------